比特币 (BTC) 未能突破十万美元还暴跌 8.2%

比特币在创下历史最高价后出现了 8.2% 的回调，导致大量看涨杠杆头寸被强制平仓，但市场并未出现恐慌，关键指标仍保持在稳定状态。

11月9日至11月13日间比特币价格上涨了22.6%，导致通过比特币期货合约发生了3.42亿美元的买方强制平仓，如紫色区域所示。因此，最新的价格回调不一定意味着趋势反转，而是反映了衍生品交易者中暂时过度杠杆的情况。

要评估未能突破 100,000 美元的心理关口是否影响了投资者情绪，关键在于观察比特币矿工的活动。这些实体目前共持有大约 180 万 BTC，市值超过 1663 亿美元，并且负责每个区块释放 3.125个 BTC。

最新数据显示，矿工每天减少约2500个比特币的持仓，价值约为2.31亿美元。与此相比，美国比特币现货交易所交易基金（ETF）在11月18日至11月22日之间的平均日净流入为6.7亿美元。

虽然有人可能将未能突破10万美元的原因归咎于矿工的抛售，但这一解释似乎不够充分。值得注意的是，MicroStrategy在11月25日宣布以54亿美元收购比特币，显示出强劲的机构需求。

长期持有者的获利了结增加了卖压，类似于3月底的情况，当时比特币未能突破73,500美元，导致了为期两个月的下跌调整，最终比特币在 5 月 1 日跌至 60,830 美元的低点。

比特币的最低是否在 82,500 美元？

比特币的价格可能会在 82,500 美元附近见底，这一回调幅度符合历史标准且并不意味着熊市。相比之下，在 3 月 14 日至 5 月 16 日的回调期间，美国现货比特币ETF的持仓几乎没有变化，而MicroStrategy 则单笔购买了24,400 BTC。

当前市场的格局有所不同，现货 ETF 的购买依然强劲，且企业的比特币采纳增加，这为价格提供了支撑，其他机构投资者也开始模仿 MicroStrategy 的做法。包括日本的 MetaPlanet、美国的 Semler Scientific 和全球领先的比特币矿工 Marathon Digital等。

尽管未来的购买节奏仍有不确定性，但市场信心仍然较强。如果市场预期价格大幅下跌，套期保值成本上升，将导致看跌期权与看涨期权的比率过高，从而产生市场恐慌或过度乐观的情绪。

期权市场数据显示，比特币市场情绪从 11 月 16 日至 26 日的看涨转为中性，因为看跌期权 (卖出) 和看涨期权 (买入) 现在以相似的溢价交易。但链上指标和衍生品市场未显示出任何熊市的迹象，暗示比特币的价格前景依然看涨。

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